Le pétrole à 70 $ ne rendra pas l’OPEP heureuse

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Un jour, c’est tout ce qu’il a fallu aux prix du pétrole pour plonger de plus d’un dixième après que les autorités sanitaires ont annoncé l’identification de la dernière variante de coronavirus potentiellement dangereuse en Afrique australe. Le brut Brent est passé de plus de 80 $ à environ 72 $ le baril, et le West Texas Intermediate est tombé à 68 $ le baril en moins de 24 heures, quelques jours après que les prix ont réagi à la libération de 50 millions de barils de la réserve stratégique de pétrole américaine en augmentant. Et avec le Brent à 72 $, l’OPEP est presque certain d’arrêter sa politique d’augmentation de l’offre.

« Il reste évidemment une question largement ouverte de savoir si cette nouvelle variante constituera vraiment une menace matérielle pour la demande de pétrole, avec des taux de vaccination en forte hausse depuis l’été », a déclaré au Financial Times Rory Johnston, directeur général de la société de recherche Price Street. « Mais les marchés n’attendent pas pour le savoir. Vendez maintenant, posez des questions plus tard.

Cette liquidation joue sur les inquiétudes de l’OPEP concernant la demande de pétrole, exprimées récemment et susceptibles de faire partie des préparatifs pour annoncer l’arrêt de l’ajout mensuel de 400 000 bpj à la production totale de pétrole de l’OPEP + jusqu’à ce qu’elle revienne aux niveaux d’avant la pandémie. Le groupe n’a de toute façon jamais réussi à ajouter 400 000 b/j, car certains membres ont eu du mal à augmenter la production.

L’OPEP a désormais plus d’une bonne raison de réduire l’offre. Premièrement, la décision de libération des réserves américaines, qui impliquait également d’autres grands consommateurs de pétrole qui se trouvent être des alliés de Washington, n’avait aucune chance d’être bien accueillie par le cartel des producteurs de pétrole. En fait, des rapports sont apparus presque immédiatement après l’annonce de la publication du SPR selon lesquels l’Arabie saoudite et la Russie, les dirigeants de l’alliance élargie de l’OPEP+, envisageaient déjà une suspension de la politique d’augmentation de la production.

Citant des sources anonymes proches du dossier, le Wall Street Journal a écrit mercredi que les deux plus grands producteurs de pétrole du groupe étaient enclins à suspendre les ajouts de production, tandis que d’autres, comme les Émirats arabes unis, ne voyaient aucune raison de changer de cap. Après la baisse des prix de vendredi, cette opinion a peut-être changé.


Connexes: L’Allemagne exhorte le Congrès à ne pas sanctionner Nord Stream 2 Ensuite, l’OPEP a continué d’alimenter les attentes d’une suspension: le Conseil de la Commission économique du groupe – un organe consultatif au sein de l’organisation – a déclaré cette semaine que les stocks de pétrole libérés par les États-Unis et leurs partenaires augmenteraient un excédent mondial de pétrole d’environ 1,1 million de barils par jour en janvier. et février, selon un document cité par Bloomberg.

Si 66 millions de barils étaient ajoutés à l’offre mondiale par les États-Unis et leurs alliés, a déclaré la BCE de l’OPEP dans le document, l’excédent mondial de pétrole atteindrait 2,3 millions de bpj en janvier 2022 et 3,7 millions de bpj en février. Ajoutez à cela la dernière peur de Covid, et l’arrêt des ajouts de sortie est presque une affaire conclue. Et cela pourrait ne pas se terminer avec l’arrêt des ajouts de 400 000 b/j.

« Je pense que, alors que nous nous dirigeons vers la réunion de l’OPEP jeudi, la question n’est pas seulement de savoir s’ils font une pause, mais ils vont potentiellement retirer des barils en raison des inquiétudes concernant cette nouvelle variante parallèlement à la très grande version de SPR », a déclaré Helima Croft, Responsable de la stratégie mondiale des matières premières de RBC Marchés des Capitaux, cité par CNBC.

« Nous allons avoir beaucoup de barils sur ce marché, car nous avons ces inquiétudes concernant les nouvelles restrictions de verrouillage de Covid », a également déclaré Croft. « Encore une fois, il est trop tôt pour dire si les gouvernements vont appuyer sur la gâchette de telles mesures, mais le marché sera concerné. »

Plus tôt la semaine dernière, un analyste de Rystad Energy a décrit la situation actuelle comme un « type de guerre des prix nouveau et inexploré », opposant les consommateurs aux producteurs. D’autres analystes ont noté que le club des producteurs détenait toutes les cartes, quel que soit le nombre de barils libérés par les consommateurs. Ils détiennent toujours toutes les cartes, et leur main est sur le robinet d’huile, prêt à le fermer.

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John Kilduff de Again Capital a prédit que l’OPEP agirait si le WTI tombait en dessous de 70 $ : « Les lignes de bataille sont en train d’être tracées », a-t-il déclaré à Bloomberg la semaine dernière après l’annonce de la publication du SPR. « Certainement, l’OPEP et les Saoudiens peuvent gagner dans la mesure où ils détiennent toutes les cartes. Ils peuvent garder plus de pétrole sur le marché qu’une version SPR ne peut en mettre sur le marché. Si vous voyez le WTI descendre en dessous de 70 $, alors je m’attendrais à une réponse de l’OPEP+. »

Cette réponse potentielle ne surprendrait guère à la lumière des dernières nouvelles sur le coronavirus. La nouvelle souche, selon des rapports récents, a déjà atteint l’Europe, le Royaume-Uni, l’Allemagne, la Belgique et l’Italie confirmant la détection de la nouvelle variante. Le continent étant déjà en état d’alerte élevé en raison de l’augmentation des cas, même dans les pays à forte couverture vaccinale, la nouvelle ne ferait que renforcer les craintes de nouvelles restrictions qui affecteraient la demande de pétrole. Et le virus semble voyager rapidement.

Ce que les derniers événements ont prouvé une fois de plus, c’est que la pandémie reste le facteur le plus important pour les prix du pétrole. Près de deux ans plus tard, l’identification de nouvelles variantes et de poussées du nombre de cas sur les principaux marchés pétroliers est toujours plus efficace pour freiner les prix du pétrole que les actions délibérées des gouvernements.

Par Irina Slav pour Oilprice.com

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