L’explosion de la dette potentielle d’Evergrande n’est « pas un événement de contagion » pour le marché boursier, déclare l’homme qui a déclaré que la société était insolvable il y a 10 ans

0
16
L'explosion de la dette potentielle d'Evergrande n'est


Le fondateur de Citron Research, Andrew Left, ressentait un minimum de justification lundi, alors que le chinois Evergrande semblait être au bord de l’effondrement, envoyant des ondes de choc sur les marchés financiers.

« Oui, je me sens justifié », a-t-il déclaré à MarketWatch, lors d’un entretien téléphonique lundi.

En 2012, Left a accusé l’éminent promoteur immobilier de s’être engagé dans des pratiques comptables agressives et l’a accusé d’être en fait insolvable, sur la base de ses recherches.

Lire: Evergrande n’est pas la seule raison pour laquelle le marché boursier se dirige vers son pire jour en 2 mois. Voici 5 autres raisons

Left a déclaré que le bilan du deuxième promoteur immobilier de Chine n’avait pas beaucoup changé depuis son analyse initiale de ses problèmes, mis à part l’ampleur des problèmes.

« Rien n’a changé au cours des 10 années qui se sont écoulées depuis cette recherche… Je viens d’identifier quand les problèmes ont commencé », a déclaré Left à MarketWatch.

Evergrande 6666,
-11,30 %
est endetté de plus de 300 milliards de dollars et les détenteurs d’environ 19 milliards de dollars d’obligations libellées en dollars d’Evergrande se demandent ce qu’il adviendra de leurs investissements, tandis que Wall Street tente d’évaluer les effets d’entraînement potentiels qu’un effondrement pourrait avoir sur le secteur immobilier chinois et marchés financiers mondiaux.

Left, cependant, considère que le problème sera probablement contenu en raison de la nature chinoise de contrôler son économie et de sa propension à renflouer les entreprises en difficulté.

« Donc, ils vont faire tout ce qu’ils ont à faire » pour contenir les dommages causés à l’économie au sens large et limiter les retombées, a expliqué Left. Il a déclaré que les investisseurs ici, cependant, ne sont pas susceptibles d’observer les rouages ​​de la machinerie chinoise en mouvement en raison de la tendance de Pékin à fonctionner derrière un voile lorsqu’il s’agit de questions commerciales.

Comme le Wall Street Journal l’a décrit dans un article de vendredi, le groupe chinois Evergrande a transformé des milliards de dollars d’argent emprunté « en un rêve d’accession à la propriété pour des millions de citoyens chinois ».

Cependant, ce rêve a été financé par des prêts démesurés qui arrivent bientôt à échéance.

Evergrande fait face à un paiement d’intérêts de 83,5 millions de dollars le 23 septembre sur ses obligations de mars 2022 et à un paiement de 42,5 millions de dollars le 29 septembre sur ses billets de mars 2024, selon des articles de presse. Le non-règlement de ces paiements dans les 30 jours suivant leur date d’échéance mettrait Evergrande en défaut.

S&P Global Ratings a déclaré lundi qu’un défaut d’Evergrande causerait plus que de simples ondulations sur les marchés financiers, mais qu’il ne conduirait probablement pas à un raz-de-marée de défauts.

Left pense qu’une intervention probable de la Chine à Evergrande limitera tout débordement, empêchant des ondulations potentiellement nocives sur les marchés mondiaux, a-t-il spéculé. « Ils vont simplement en prendre davantage le contrôle », a déclaré Left à propos du gouvernement chinois concernant Evergrande. « Ce n’est pas un événement de contagion », a-t-il déclaré.

Il y a près de dix ans, le fondateur de Citron Research a été interdit de négocier sur les marchés de Hong Kong après avoir perdu une affaire civile contre les régulateurs liée à ses allégations concernant Evergrande. Le différend juridique a duré plus d’une demi-décennie et lui a coûté des millions.

Left a déclaré que son interdiction du marché de Hong Kong serait levée le mois prochain, mais il n’est pas clair qu’il investira beaucoup là-bas de toute façon.

« J’ai eu une marque noire complète sur moi pour avoir dit tout ce qui s’est déjà avéré être vrai », a-t-il déclaré dans Institutional Investor le mois dernier. « C’est la tentative de Hong Kong d’étouffer la vérité. Ils savaient que cela allait arriver, mais ils n’avaient pas besoin d’un vendeur à découvert pour en parler.

Left a déclaré à MarketWatch qu’une partie de la raison pour laquelle il pense qu’Evergrande a été autorisé à devenir si fortement endetté est due à l’importance de son directeur général, Hui Ka Yan, qui a fondé la société en 1996 à Guangzhou sous le nom de Hengda Group.

« De toute évidence, la Chine est surdimensionnée », a déclaré Left à propos du marché immobilier chinois. « Mais je pense que c’est un problème qu’ils laissent ce type se déchaîner », a-t-il déclaré à propos du PDG d’Evergrande.

Hui possède une fortune personnelle d’environ 10,7 milliards de dollars, selon Forbes. Hui a fait entrer Evergrande en bourse en 2009 et il détient la majorité de la société, selon les rapports.

Le South China Morning Post a rapporté le mois dernier que Hui avait démissionné de son poste de président du groupe Hengda Real Estate, dans le cadre d’un remaniement qui « a suscité des inquiétudes quant à son emprise sur son groupe phare China Evergrande ».

Les inquiétudes concernant Evergrande étaient blâmées pour une large vente sur le marché qui a vu le Dow Jones Industrial Average sur la bonne voie pour sa pire chute quotidienne depuis le 28 octobre 2020, selon les données compilées par Dow Jones Market Data. L’indice S&P 500 SPX,
-1,70%
et le Nasdaq Composite Index COMP,
-2,19%
s’effilochaient également, en baisse de 2,7% et 3,2%, respectivement, lundi.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here