Le marché boursier se dirige vers des eaux agitées alors que le retour à la normale échapperait à l’économie américaine

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Dans certains coins de Wall Street, les investisseurs mettent en doute l’idée que l’économie reviendra à la vitesse supérieure après le passage de la pandémie de coronavirus.
Le souci est que la bataille avec COVID-19 pourrait laisser un consommateur plus prudent même après que la pandémie soit maîtrisée. Si les changements de comportement humain résultant des efforts pour contenir la maladie persistent, cela pourrait présager une reprise économique plus progressive et une route plus cahoteuse pour les marchés boursiers cette année.

« Il est trop tôt pour le dire, mais je pense que ce sera une lente progression pour les marchés. J’essaie de ne pas rester obsédé par la voie économique, tout ce que je peux dire avec confiance, c’est que les marchés seront très volatils à court terme », a déclaré Anwiti Bahuguna, responsable de la stratégie multi-actifs chez Columbia Threadneedle, dans une interview.
Bahuguna et d’autres investisseurs disent qu’ils regardent surtout au-delà de la dévastation économique qui secoue les États-Unis, car les attentes d’un ralentissement douloureux ont déjà été intégrées au marché des actions. Les actions ont pour la plupart haussé une hausse record des demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis jeudi et un sombre rapport sur l’emploi pour mars vendredi, se terminant en grande partie là où elles ont été échangées à la fin de mercredi avant la publication des indicateurs du marché du travail.

Le S&P 500
SPX,
-1,51%

et Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1,68%

pertes enregistrées cette semaine. Le S&P à large assise et le Nasdaq Composite
COMP,
-1,52%

fermé 1,5% plus bas vendredi.
Voir: La montée en flèche du taux de chômage aux États-Unis pourrait approcher les niveaux de la Grande Dépression
C’est pourquoi Wall Street concentre ses efforts de recherche sur ce à quoi pourraient ressembler la reprise économique et le retour à la normale.
À cette fin, Bahuguna a déclaré que les investisseurs peuvent voir comment la Chine peut comprendre comment les consommateurs pourraient être réticents à poursuivre des activités autrefois acceptables même après la fin de l’épidémie.
Les consommateurs chinois ont cessé de se rendre au cinéma en raison des inquiétudes concernant le risque d’infection dans un espace surpeuplé, même si le nombre de nouveaux décès dus à la maladie avait cessé d’augmenter, a-t-elle déclaré.
Et la semaine dernière, des cinémas ont été fermés à Pékin et à Shanghai en raison des craintes d’une deuxième vague potentielle d’infections.
« Cette crainte est susceptible de se calmer très progressivement », a déclaré Bahuguna.
Sur la base d’ensembles de données non officiels et fréquemment mis à jour, les analystes d’Exante Data ont déclaré que les déplacements et les déplacements à l’intérieur des grandes villes de Chine comme Pékin et Tianjin restaient déprimés, signe inquiétant pour d’autres régions métropolitaines comme New York et Milan durement touchées par le coronavirus .
Selon leur estimation, la congestion du trafic dans les villes chinoises a diminué de 37% par rapport aux niveaux de l’an dernier.
Cependant, d’autres indicateurs de l’activité économique se sont largement rétablis au cours des six semaines écoulées depuis que les travailleurs ont été autorisés à retourner dans les usines, a déclaré Exante Data.
Pourtant, beaucoup de restaurants au restaurant et d’autres activités sociales restreintes en raison des blocages à l’échelle nationale pourraient faire un retour en force au moins au début, a déclaré à MarketWatch Scott Clemons, stratège en chef des investissements chez Brown Brothers Harriman.
« Il y aura une demande refoulée de personnes qui meurent de faim pour quitter la maison », a-t-il déclaré.
Une fois cette demande satisfaite, Clemons a déclaré que les perspectives de l’économie américaine et le type de reprise qui pourrait se dessiner sont cependant beaucoup plus troubles. Au milieu de cette incertitude, parler d’une reprise en V, d’un net ralentissement suivi d’un rapide rebond de la croissance économique, devrait se dissiper.
«Nous, les économistes, aimons nos reprises en forme de lettre. Mais cela ne va pas suivre une forme de lettre, du moins pas de l’alphabet latin », a déclaré Clemons.
Mais d’autres restent optimistes quant au fait que nous ne verrons pas de réinitialisation permanente du comportement des consommateurs, ne serait-ce que parce que cela fait partie de la nature humaine « d’oublier les moments difficiles et surtout de foncer », a déclaré John Vail, stratège mondial en chef chez Nikko Asset Management, dans une interview. .
«Il devrait être identique à 90%, mais il y aura des effets persistants. À la fin de l’année, les gens finiront par revenir à ce qu’ils étaient », a-t-il déclaré.
Pour la semaine prochaine, les analystes garderont un œil sur les données hebdomadaires américaines sur les demandes de chômage alors que les entreprises confrontées à un effondrement de la demande licencieront des travailleurs. L’inflation des prix à la consommation et à la production pour le mois de mars pourrait également laisser penser que les pressions inflationnistes se relâcheraient du ralentissement de la croissance et menaceraient la déflation.

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