General Electric and AT&T Investors reject CEO compensation plans – fr

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General Electric and AT&T Investors reject CEO compensation plans – fr


General Electric shareholders Co.

    DONNER <span>-2,45%</span>


  et AT&T<span class="company-name-type"> Inc.</span>


    T <span>1,65%</span>


  a rejeté les plans de rémunération des dirigeants des entreprises lors de votes non contraignants, les dernières sociétés de premier ordre à être réprimandées par les investisseurs sur la façon dont elles ont payé les dirigeants pendant la pandémie.

Almost 58% of GE GE -2,45%

  Les actions ont été votées contre les pratiques de rémunération du conseil, selon un décompte initial annoncé lors de la réunion annuelle de GE mardi.  Moins de la moitié des actions exprimées lors de la réunion d'AT & T la semaine dernière soutenaient les plans de rémunération du géant des télécommunications et des médias, a déclaré vendredi la société.  Aucune des deux sociétés n'a encore divulgué les chiffres complets.</p><div> <p>Les deux actions largement détenues s'ajoutent à une liste croissante de grandes entreprises américaines qui n'ont pas réussi à obtenir le soutien des actionnaires pour leurs plans de rémunération des dirigeants cette année.  De tels votes consultatifs ne sont pas contraignants et échouent rarement à gagner un soutien écrasant des actionnaires;  mais certains investisseurs institutionnels les ont utilisés cette année pour exprimer également leur mécontentement à l'égard de Starbucks<span> Corp.</span>


  et Walgreens Boots Alliance<span> Inc.,</span>


  entre autres. 






  Les dirigeants de GE et d'AT & T ont reçu des attributions d'actions spéciales en 2020, ce qui les a fait parmi les chefs d'entreprise les mieux payés l'année dernière, une période difficile où la pandémie a perturbé les activités, testé les gestionnaires et coûté leur emploi à des millions d'Américains.  Le PDG médian a reçu une rémunération de 13,7 millions de dollars en 2020, selon une analyse du Wall Street Journal en avril.













  Le gestionnaire d'actifs Allianz Global Investors a déclaré que son comité de gestion avait décidé de rejeter le plan de rémunération des dirigeants d'AT & T.  «Cette justification prend en compte plusieurs décisions ponctuelles du comité de rémunération soulevant des préoccupations concernant le lien entre les performances», a déclaré une porte-parole d'Allianz, ajoutant que les paiements incitatifs à long terme «permettant des paiements pour des performances inférieures à celles des pairs» ont également contribué à la décision. .






  Les actionnaires ont rejeté les questions de rémunération dans huit sociétés de l'indice Russell 3000, soit environ 4,2% de celles détenant des votes jusqu'à présent cette année, a déclaré le cabinet de conseil en rémunération Semler Brossy dans un rapport publié la semaine dernière.  C'est le double du taux à la même époque l'an dernier.  Parmi les 191 sociétés détenant des votes à ce jour, le soutien moyen aux votes de compensation est de 89% dans le Russell 3000 et de 87% pour le S&P 500, tous deux bien en deçà du résultat moyen à la même époque l'an dernier. 






  Certains votes ont été déséquilibrés.  At Park Hotels & Resorts<span> Inc.,</span>


  18% des investisseurs ont soutenu son plan de rémunération des dirigeants cette année, tandis que 30% des votes ont été exprimés en faveur des plans de rémunération de Marathon Petroleum.<span> Corp.</span>


  , les entreprises divulguées dans de récents dépôts réglementaires.






  La pandémie de Covid-19 a donné aux investisseurs plus d'informations que d'habitude sur la qualité de la gestion d'une entreprise, au moins pendant une crise, a déclaré Jie Cai, professeur de finance à l'Université Drexel qui étudie la gouvernance d'entreprise et la rémunération.  «Les investisseurs reçoivent de plus en plus de signaux sur les compétences de leurs gestionnaires - ils récompensent peut-être les bons et punissent les mauvais», a-t-il déclaré.






  Bien que les votes ne soient pas contraignants, les entreprises réagissent souvent à une mauvaise performance en ajustant les pratiques de rémunération dans les années à venir, a déclaré le professeur Cai.  «La publicité est mauvaise», a-t-il dit.  «Il y a certainement une pression sur les entreprises, sur le conseil en particulier.»




























  Larry Culp, président et chef de la direction de GE, a reçu une rémunération évaluée par la société basée à Boston à 73,2 millions de dollars, selon les dépôts de titres.  Au cours de l'été, le conseil d'administration de GE a révisé le contrat du PDG, le prolongeant jusqu'en 2024 et accordant à M. Culp une subvention spéciale en actions évaluée à plus de 100 millions de dollars à la fin de 2020. M. Culp a reçu un salaire de 653 409 $ après avoir volontairement a renoncé à son salaire restant en avril et a également refusé sa prime en espèces pour l'année.






  Le vote de GE est intervenu après une campagne d'opposition au vote sur la rémunération, les conseillers en vote Glass Lewis & Co. et Institutional Shareholder Services recommandant aux investisseurs de ne pas soutenir leur soutien.







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  <p>Neuberger Berman, un gestionnaire d'investissement, a averti GE à l'avance qu'elle refuserait son soutien en raison de la prolongation du contrat de M. Culp, arguant que la rémunération de M. Culp aurait dû être réduite lorsque les objectifs de performance ont été assouplis au milieu de la pandémie.  «Lorsque les objectifs de rendement sont réduits, les niveaux de paiement potentiels devraient également être abaissés», a déclaré Caitlin McSherry, directrice de la gestion des investissements de l'entreprise. 






  Le gestionnaire financier a déclaré que le vote ne reflétait pas un manque de confiance en M. Culp.  «Nous considérons le leadership de Larry comme un élément essentiel de la capacité de GE à mener un redressement réussi», a déclaré Mme McSherry.  «Prolonger son temps au sein de l'entreprise était la bonne décision.»






  Lors de la réunion de mardi, le directeur général de GE, Tom Horton, a répondu aux questions sur le changement de rémunération et a défendu la décision du conseil.  Au début de la pandémie, il est devenu évident que le redressement de GE prendrait plus de temps que prévu initialement, a déclaré M. Horton, et le conseil d'administration a décidé de garantir le leadership de M. Culp jusqu'en 2024.






  À l'époque, le conseil d'administration considérait cette décision comme une extension, a-t-il déclaré, mais il a également discuté de la façon dont la nouvelle attribution d'actions pourrait être considérée comme une réévaluation de ses objectifs basés sur la performance.






  «Le conseil a estimé qu'il était dans l'intérêt de GE et de notre responsabilité en tant que conseil de sécuriser Larry afin qu'il puisse continuer à conduire la transformation de GE», a déclaré M. Horton.  «Si le nombre maximum d'actions est gagné en 2024, cela signifiera que tous les actionnaires en auront bénéficié.»






  Une porte-parole du conseil d'administration de GE a déclaré qu'elle prendrait en considération le vote des actionnaires lors de l'évaluation de son programme de rémunération.







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  <figcaption class="wsj-article-caption article__inset__image__caption" itemprop="caption">
      <h4 class="wsj-article-caption-content">Le vétéran d'AT & T John Stankey lors d'un événement WarnerMedia à la fin de 2019.</h4>
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          Photo: 
        </span>
    Presley Ann / Getty Images
      </span>
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  Chez AT&T, le PDG John Stankey et le chef de la division WarnerMedia Jason Kilar ont perçu une rémunération évaluée à 21 millions de dollars et 52,2 millions de dollars, respectivement, au cours de leur première année de travail.  Une grande partie du package de M. Kilar reflétait des attributions d'actions qui seraient payées sur plusieurs années.




























  Randall Stephenson, qui a occupé le poste de directeur général d'AT & T jusqu'à la fin juin, date à laquelle M. Stankey a pris la relève, et en tant que président jusqu'en janvier, avait une rémunération évaluée à 29,2 millions de dollars.






  AT&T a déclaré que son programme de rémunération vise à attirer et à conserver les talents de la direction, tout en tenant compte des commentaires des actionnaires dans l'élaboration des plans de rémunération.  «Alors que nous nous engageons davantage avec nos propriétaires sur ce sujet important, le conseil examinera attentivement le vote consultatif d'aujourd'hui pour s'assurer que notre approche en matière de rémunération continue de refléter ces principes», a déclaré le président d'AT & T William Kennard dans un communiqué.






  La société basée à Dallas a déclaré qu'environ 49% des actionnaires avaient voté pour approuver sa rémunération des dirigeants mais n'a pas divulgué d'autres détails sur le vote.






  GE et AT&T ont sous-performé l'an dernier sur l'ensemble du marché.  Le rendement total pour l'actionnaire de GE était négatif de 2,7% en 2020, tandis que celui d'AT & T était de moins de 21%.  L'indice S&P 500 a enregistré un rendement total de 18,4% en 2020. 






  <strong>Écrire à </strong>Thomas Gryta à [email protected], Theo Francis à [email protected] et Drew FitzGerald à [email protected]






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